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模糊预测理论股票案例分析

 

【软件服务】海得控制、用友网络、万兴科技、佳度科技、神思电子、启明信息：工业互联网推波助澜

中金公司分析，回顾上周，计算机板块上升8.75%，沪深300指数下降1.34%。计算机跑赢大盘10.09个百分点，在29个行业板块中涨幅居于第1位。相对涨幅居于前列的公司主要是启明信息、佳都科技、银之杰、用友网络、华铭智能等；相对跌幅居于前列的公司主要是创业软件、天夏智慧、汇冠股份、华平股份、茂业通信等。

计算机板块动态市盈率大幅上行。截至目前，计算机（中信）板块P/E（TTM，整体法）为69.04x，2018年动态P/E（整体法）为38.19x，2019年动态P/E（整体法）为29.66x。计算机板块与沪深300的估值之比为4.84，高于近一年来的均值4.19。

节后两周计算机板块持续反弹，上周板块出现了久违的普涨及涨停行情。我们认为其背景是：（1）板块轮动（宏观经济数据较差使得周期性板块回调、消费龙头公司业绩低于预期）；（2）宽松的流动性；（3）政策方面的利好刺激不断。工业互联网、“独角兽”A股上市等等政策对板块行情推波助澜，市场风险偏好显著升温。

短期内板块及公司的基本面没有明显变化，2017年计算机板块净利润增速远低于2016年同期。根据业绩快报数据汇总，2017年板块营收增速中位数同比+18.15%（vs2016年20.99%），净利润增速中位数12.65%（vs2016年21.80%）。我们预计2018年行业下游需求强于2017年，但是商誉减值、小非解禁的风险仍然存在。

在经历了2013~2015年TMT鸡犬升天的行情以及2016~2017年的价值回归之后，我们认为现阶段的博弈行情短期内有可能持续，但长期仍将回归公司的基本面和核心竞争力。

【元器件】安彩高科、深南电路、盈趣科技、东尼电子、京泉华、南洋科技：进入龙头溢价时代

天风证券电子团队分析，电子行业进入龙头溢价时代，行业龙头才生产制造标准化能力，预计富士康上市后这一趋势将更加明显，持续推荐关注子行业的龙头公司。

华为发布了全球首款3GPP标准的5G商用芯片——巴龙5G01（Balong 5G01）和基于该芯片的首款3GPP标准5G商用终端——华为5G CPE。T-Mobile日前宣布今年将在美国30座城市建设5G网络，将领先AT&T和Verizon两大运营商，第一批5G网络的四座城市分别是洛杉矶、达拉斯、纽约、拉斯维加斯。

中国信息通信研究院院长刘多表示，5G第一版国际标准将于今年6月完成。我国5G研发试验第三阶段将于今年年底前完成，重点是系统验证。我们预计在今年年底国产5G 运营商手机将推出，明年上半年大规模上市，有望持续推进新一轮换机周期，同时智能硬件、VR/AR、车联网、工业互联网等多行业应用将呈现爆发式增长，上游电子产业市场容量远超手机，持续看好国内电子公司成长。

【次新股】倍加洁、七一二、天永智能、华测导航等17股：政策利好 情绪复苏

次新股今日市场情绪有所复苏，板块内17股掀起涨停潮。分析人士指出，注册制延期为次新股板块市场表现带来了提振。对于次新股板块未来投资逻辑，华泰证券表示，在板块经历前期调整之后，推荐关注估值合理，业绩兑现能力较高的次新股。

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