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模糊预测理论股票案例分析

【供气供热】贵州燃气、重庆燃气：液化天然气价格持续上扬

中金公司指出：从当前情况来看，国内天然气正值需求旺季，“煤改气”则进一步抬升了需求峰值，使得国内天然气缺口进一步加大。国内天然气价格受此影响大幅增加：全国液化天然气市场价格从11月中旬的4300元/吨涨至当前的6967元/吨（21美元/百万英热单位）（+63%）。我们预计，当前LNG价格的分化仍将维持。国内外价差能够持续主要源于：1）长期协议禁止转售。从签订的合约来看，亚洲地区LNG（液化天然气）进口合约多为长期协议，且合同中往往包含“目的地限制”和“禁止转售”等限制条款，限制了各大市场之间LNG的流通以及套利；2）美国与中国之间的LNG（液化天然气）贸易刚刚起步，且受监管限制、运输成本及周期限制；3）美国页岩气复产速度高于需求增速，同时LNG出口不及预期，短期内美国页岩气价格仍将承压。

【元器件】共达电声、深南电路、阿石创、意华股份：估值从“传统制造”向“科技智能”转换

国海证券针对2018年投资策略报告中指出：从当下的市值来看，白马电子标的的整体市值目前均对应着明年的盈利预期，估值已经达到了30-35倍左右的水平。这种情况下，明年期冀白马成长再超预期或者说群体性再复制今年这种上涨以及市场认同的难度是比较大的，但是市场追逐细分领域龙头的风格并不会改变，所以这个时点应当坚定把目光投向一些分布尚相对分散，巨头卡位的格局还未形成的子领域或新兴领域。

零组件行业智能手机发展的黄金10年已经接近尾声，从苹果手机X以及三星等大厂近两年的微创新来看，零组件领域的创新可挖掘空间已经越来越少，但以泛半导体应用，以及MEMS微机电+高端晶圆级封装的结合应用所带来的崭新功能正在逐渐抬头。时代在不断进步，正如晶圆代工刚越过7纳米就已在向3纳米招手一般，未来零组件模组厂与上游半导体或材料封装之间的分别或许不会再像如今这般泾渭分明，集成化、微小化、复合化毫无疑问是未来十年零组件的必然路径。从某种角度来看，A股电子的标的正在摘去纯制造加工低端帽子，向真正的“科技股”演变。中国企业正在从过去的全球电子制造跟随者的角度逐步蜕变，成为能够搅动全球科技供应链这一江春水的重要力量，零组件且不说，就连韩日台的传统强势半导体领域：面板、存储、晶元，都有中国公司正在崛起。我国地大物博人才济济，既有广阔的市场空间，又有充分的人才与资源供给，假以时日，半导体领域必然也将出现能够与一线厂商相制衡的优秀科技公司，这也是所有产业人所共同寄予的愿景。

这些年产业链的横向与纵向渗透为我国的整个电子板块打下了非常坚实的基础，目前人工智能、物联网等一批新的应用和产品已经逐渐兴起，今年这些新兴领域的业绩增量已经开始逐渐显露苗头，人工智能、半导体、光学感测以及伴随着消费升级各项新功能的组件升级这些都是明年可能有比较明确机会的领域，2017年有望逐渐加速并切实兑现。整体来看，目前行业估值仍处在较为合理的区间，估值从传统制造向科技智能的转换或许还会有新的变化，看好我国以半导体为代表的电子企业从全球跟随到崛起制衡的变化。

【租售同权】昆百大A：政策暖风影响

今日主要受消息面暖风影响，业内表示，随着我国房地产市场逐步迈进存量时代，租赁市场也在“租购并举”的政策下迎来蓬勃发展。我国是世界上租赁人口最多的国家，2017年我国整体租赁市场租金规模约为1.3万亿元，仅为美国同期的三分之一。预计到2025年，中国租赁市场成交总额将达到3万亿元规模。租赁业将是我国房地产行业中增长最大的市场。目前，我国公寓运营公司的集中度很低，美国前十大公寓运营公司管理的房源数市占率约为7%，日本为31%，而我国不到0.2%。美国、日本、德国等国家的租赁行业运营机构中，已出现百亿元市值的上市公司，行业翘楚引领市场健康发展。未来我国也有望出现1000亿元市值公司。

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