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模糊预测理论股票案例分析

【房地产板块】大港股份、中房地产：数据印证板块基本面持续好转 租售同权影响初现

今日地产板块涨幅居前。业绩数据方面，龙头房企9月销售数据持续超预期，龙头市占率提升逻辑再次印证。根据“克尔瑞”公布的最新销售数据：融创、万科、龙湖、保利、招商等龙头房企9月单月销售数据持续超市场预期，同比增幅分别达218.4%、64.5%、45.7%、37.4%、34.8%，二线蓝筹旭辉、新城、世茂、华润9月销售金额同比增幅分别达59.9%、55.4%、58.1%、52.0%。另一方面，国家统计局23日公布的“2017年9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况”显示，70城房价同比涨幅全面回落，15个热点城市连续2个月房价环比止涨。业内专家表示，楼市调控效果持续显现。

消息上， 10月23日，国内首单央企租赁住房REITs、首单储架发行REITs——中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划（简称“保利租赁住房REITs”）获得上海证券交易所审议通过。

国金证券分析认为，租售同权是房地产长效机制的有力抓手，影响主要在于长期，而短期影响相对有限。房价：长期，租售同权分流购房需求将降低房地产波动性，促进房地产稳定发展；短期，因难以撼动市场核心矛盾（住房配套的稀缺资源的供需不平衡），进而单一依赖“租售同权”政策来抑制房价的作用短期有限。房租：长期稳步上涨，短期上涨不明显。房租是消费品，和收入关系更为密切，我国房租收入弹性长期在1左右。因此租售同权增加租赁需求叠加长期收入上涨将带动租金稳步上涨，短期房租上涨不明显。

西南证券分析认为，目前板块估值与机构持仓均处底部，前期多城限售提供绝佳建仓时期，行业数据印证板块基本面持续好转，强烈看好板块四季度与明年一季度的投资机会，维持“强于大市”评级。推荐低估值蓝筹金地集团、文旅地产龙头华侨城A、销售放量二线蓝筹蓝光发展、国企改革小市值标的天健集团以及受益长租公寓概念的世联行，建议关注陆家嘴、保利地产、华发股份、南山控股、南国置业。

【次新概念】聚灿光电、华森制药、中装建设等19股：业绩、估值、机构评级三指标复合筛选

回顾上周，次新表现有所回调：上周（10月16日至10月20日）上证指数下跌0.35%，沪深300指数上涨0.15%，创业板指下跌2.38%，中小板指下跌0.41%，次新股指数下跌3.02%。上周上市新股有万隆光电、金辰股份、华森制药、晶华新材、德生科技、风语筑、精研科技、洛凯股份、金逸影视、聚灿光电和翔港科技共11家。此外，个股分化明显。大小盘股分化行情重现，对于本周的大小盘股分化不完全与年初行情相同，首先是因为次新股没有出现整体性的下跌，出现下跌的大多是前期涨幅较大，且本周整体行业均出现回调的个股。

分析人士表示，次新股的高贝塔属性赋予其较高的弹性，而这也使其在当前缩量窄幅震荡的结构性行情中更具投资机会。基于当前为三季报密集披露的窗口期以及市场投资风格偏向稳健，建议以业绩、估值、机构评级等三指标筛选投资标的。

从业绩的角度来看，数据显示，近期有43家公司已披露三季报业绩，其中27家公司三季报归属母公司净利润实现同比增长，聚灿光电、新坐标等两家公司三季报业绩实现同比翻番，而汇纳科技、德生科技、皮阿诺等公司三季报业绩也实现超过50%的同比增长；从三季报业绩预告的角度来看，寒锐钴业、必创科技、荣晟环保、立昂技术、昭衍新药等22家公司均预计三季报业绩同比增幅在100%以上，而思特奇、正元智慧、建科院、国科微等公司也有望实现三季报业绩同比扭亏为盈。

估值方面，从绝对估值来看，截至目前，上海银行、杭州银行、聚灿光电、新凤鸣等次新股最新动态市盈率均在20倍以下；从相对估值来看，目前，共有70只次新股最新动态市盈率低于所属申万一级行业市盈率(整体法)，其中，聚灿光电、得邦照明、德生科技、吉比特、杭叉集团等个股最新动态市盈率均低于所属申万一级行业平均估值40%以上。

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