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模糊预测理论股票案例分析

【医疗保健】九安医疗、阳普医疗、万东医疗等22股（含次新）：医药产业创新发展具有里程碑意义《意见》发布

作为今天市场的大热点，医疗保健掀起了涨停潮，同时带动整个“大健康概念”上涨。10月8日，《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》印发。此文件是中办、国办、对药械制度改革的纲领性文件，不同于以往通过药监局单独发文，对我国医药产业创新发展具有里程碑意义。

10月9日，国常会部署异地就医直接结算，医联体建设将推进：到今年9月，全国所有公立医院已全部开展综合改革，逐步建立了维护公益性、调动积极性、保障可持续的运行新机制。医联体建设取得积极进展，近90%的三级医院参与医联体试点、实现同级医院检查检验结果互认，80%以上的居民15分钟内可以就近就医，群众享受优质医疗服务更加便利。

接连的政策暖风引发了二级市场的关注。据华泰证券研究报告称：此次意见推动1）解决临床实验的产能瓶颈，对临床试验机构资格认定实行备案管理；2）鼓励临床研究者的参与，理顺激励机制；3）实行申报备案制（宽进），过程强监管（严出）；4）设立优先审评通道，倾斜创新药，临床急需，罕见病药；5）鼓励竞争与狼共舞，接受海外新药临床数据；6）MAH 有望全面实施，范围扩大至药品及器械；7）支持拓展性临床（同情用药）；8）支持中药的传承及创新；9）完善专利及数据保护制度，落实专利期补偿政策。

对此，分析人士称，在行业利好政策及老龄化等因素推动下，国内被压抑多年的医疗需求将有望出现较快的发展态势，给医疗机构带来较为广阔的发展空间。市场分析人士称，医疗产业不仅发展前景广阔，医疗资源还具有不可复制的稀缺性，具备一定的区域垄断性。随着社会高龄化速度逐渐加快，对老年人疾病的医疗保健需求有不断升高的趋势，相关市场领域的需求有望迅速提升。

【软件服务】浪潮软件、卫宁健康、安硕信息：关注估值优势、业绩成长确定性较高个股

渤海证券在昨日的研报中指出：上个交易周是十一长假前的最后一周，沪深300指数震荡微跌，中小板和创业板小幅上扬强于大盘。计算机行业小幅收跌，行业内个股涨跌各半，行业内概念板块移动互联网、职业教育、云计算等板块涨幅居前，次新股、食品安全、智能IC卡等板块跌幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为63倍，相对于沪深300的估值溢价率为353.24%，行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。英特尔开始测试人工智能“自学”芯片，显示英特尔的人工智能芯片研究已经取得较大进展，新型芯片的发布有望显著推动人工智能行业的发展。

微软成立人工智能医疗保健部门，表明互联网巨头开始加紧布局人工智能行业应用，有望加快人工智能的应用落地。此外，迪拜开始测试无人机载客，欲在全球首先推出无人驾驶“飞的”，人工智能已然上升到国与国之间科技竞争力的较量。种种迹象表明，人工智能技术在具体行业中的落地正逐步加快，建议投资者关注人工智能产业的长期投资价值。

近期，计算机行业经过几周的反弹，节前两周小幅回落，我们依然维持此前的判断，计算机行业近期行情仅仅为反弹而非反转。值得注意的是，近两年是业绩对赌集中到期年份，业绩对赌到期后将对上市公司的协同整合能力提出挑战，整合能力强的公司将“化外延为内生”，增强公司内生增长动力，而整合能力差的公司将有一定概率遭遇业绩变脸风险。近期行业跟随创业板出现反弹行情，但从行业估值、业绩增长等层面看，行业目前还尚不具备反转基础，建议投资者不应盲目追高，仍应以业绩为王，建议投资者关注具有估值优势、业绩成长确定性较高的个股，尽量避免业绩风险较大的个股。

【次新股概念】掌阅科技、世纪天鸿、朗新科技等37股：降准在短期会提升风险偏好关注更早时点开板优质次新

长江证券在10月8日的研报中分析到：2017年9月30日，央行宣布定向降准政策并从2018年起实施我们在本周的流动性周报对2014年以来的多次降准进行分析后，发现整体来看，降准对于市场影响并无绝对的统计规律，更大程度上或影响风险偏好。

一方面，我们分别统计了从2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日，地产、银行和非银（申万一级行业）相对于上证综指的表现：整体来看，非银在短期（5个交易日、30个交易日）大概率能获得相对正收益，以上是行业方面的特征。另一方面，为了衡量降准对市场风险偏好的影响，我们重点关注上证综指涨跌和ST概念指数相对上证综指涨跌两个指标，对8次降准之后的相关指数表现进行了统计。具体来看，降准之后15个交易日，ST概念相对上证综指取得正收益的概率为62.5%；降准之后30个交易日，ST概念相对上证综指取得正收益的概率为75.0%；降准之后60个交易日，ST概念相对上证综指取得正收益的概率为87.5%。ST概念指数的超额收益一定程度上反映市场风险偏好，也印证了降准对短期风险偏好的影响。

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